BBRI Akan Right Issue, Ini Rekomendasi Kami

PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) akan melakukan Right Issue (RI) dengan menerbitkan sebanyak-banyaknya 28.213.191.604 saham baru. Rasio dari Right Issue BBRI sendiri adalah  1.000.000.000 : 230.128.553, artinya setiap 1,000,000,000  lembar saham BBRI sekarang akan mendapat hak untuk menebus Right Issue sebesar  230.128.553. sedangkan harga penebusan RI adalah Rp3,400. Jadwal pelaksanaan RI yaitu Cum Date pada 7 September 2021, serta periode perdagangan dan pelaksanaan RI pada 13-22 September 2021.

Tujuan Right Issue

Direktur Utama BRI Sunarso mengatakan, jumlah dana dan hasil inbreng yang akan diperoleh perseroan dari aksi korporasi ini sebanyak-banyaknya sebesar Rp 95,92 triliun. Pemerintah akan berpartisipasi melalui inbreng saham Pegadaian dan Permodalan Nasional Madani (PNM) senilai Rp54,77 Triliun. Masyarakat akan berpartisipasi melalui pembayaran tunai sebesar Rp41,15 triliun.

Nantinya dana perolehan  dari aksi korporasi ini, akan digunakan untuk melakukan akuisisi terhadap PT Pegadaian (Persero) dan PT Permodalan Nasional Madani (PNM). Tujuan dari transaksi adalah memperkuat pertumbuhan bisnis perseroan dimasa yang akan datang, melalui pembentukan dan penguatan ekosistem holding ultra mikro.  

Dampak Right Issue

Berdasarkan kinerja semester pertama 2021, meka dampak atas  konsolidasi Pegadaian dan PNM  ke dalam BBRI adalah  :

1. Meningkatkan  pendapatan dan laba bersih BBRI sebesar 11% dan 13%.
2. EPS akan terdilusi sebesar 8.1%. ROE akan terdilusi dari 13% menjadi 9.8%.
3. Meningkatkan permodalan BBRI secara signifikan, yang akan memberikan ruang yang cukup untuk pertumbuhan kredit
4. BBRI menyatakan berpotensi mencapai pertumbuhan kredit sebesar 14% dalam 5 tahun ke depan tanpa masalah modal.
5. Berpotensi besar mengangkat market cap BRI menuju Rp 600 triliun.
6. Ekosistem usaha ultra mikro yang kuat bertujuan untuk memberikan akses layanan keuangan yang lebih luas dan lebih mudah, kepada segmen usaha ultra mikro di Indonesia.

Harga Teoritis

Harga teoritis dari BBRI dengan asumsi Harga Cum Date BBRI  dengan range harga  Rp 3.850 – Rp 3.950

Harga teoritis BBRI dengan asumsi diatas adalah dalam range harga Rp 3.766 – Rp 3.847 per lembar saham.

Kesimpulan

Rights Issue merupakan kesempatan untuk membeli saham BBRI dengan harga yang menarik. Walaupun dalam jangka pendek mengurangi profitabilitas BBRI, namun dalam jangka panjang akan memperluas ruang ekspansi BBRI khususnya pada segmen mikro dan UMKM, dengan ini BBRI mentargetkan pertumbuhan kredit sebesar 15% dalam lima tahun kedepan.

Manajemen BRI juga menjanjikan akan menjaga dividend payout ratio tidak kurang dari 50%. Sementara itu, jika tidak diambil, maka saham akan terdilusi sekitar 18%. Kami merekomendasikan BUY dengan target price Rp4.750 per lembar saham .(Current EPS (Anl) x PER std deviation band +1)

Disclaimer On

***

Untuk Buka Rekening saham dan join Grup Diskusi silahkan menuju link berikut: bit.ly/JoinRepublikInvestor

Share artikel ini jika menurut Anda bermanfaat :)